来源：中国银行保险报时间：2023-11-08 07:39
编者按：
随着金融机构数字化转型加速，客群向线上聚集，以差异化的客群定位和资源禀赋优势为客户提供服务，成为财富管理行业的发展方向。实践中，商业银行和各类财富管理机构利用数字化技术，提升财富管理质效，满足客户定制化需求，以此实现弯道超车，提升市场竞争力。
数字驱动财富管理开放生态建设
□宋科
党的二十大报告指出，中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化。在此背景下，服务于经济高质量发展和共同富裕正成为新时代财富管理行业的新使命。目前，财富管理行业正尝试探索业务新模式，发力金融科技创新，完善客户服务体系，提供多样的产品供给，提升全渠道服务能力。各类机构共同构建开放的生态体系已成为财富管理行业重要的升级趋势，以客户利益为中心构建开放生态成为财富管理机构当下核心要务。
财富管理多元渠道格局渐成
2013年至2023年二季度，中国资产管理行业总指数整体呈现两个发展阶段：第一阶段为2013年一季度至2017年四季度的迅猛增长阶段；第二阶段为2018年一季度至2023年二季度的稳定发展阶段。 2023年上半年，中国资产管理行业发展总指数维持上升通道运行，前两季度指数同比保持较快增长，增速企稳。据测算，一季度指数为731.32、同比增长8.16%，二季度指数为745.21、同比增长9.26%。
分维度来看，产品指数为第一发展梯队，维持上升通道运行；规模指数为第二发展梯队，整体呈下行发展态势，前两季度指数较上一期均有轻微下降；经营效益指数与人才资源指数为第三发展梯队，指数平稳发展，轨迹相近。
分行业来看，保险业、信托业和基金业资管发展维持上升通道，其中基金业指数始终遥遥领先。受证券市场波动加大影响，银行业和证券业资管发展短期受阻，指数有所下降。
随着机构数字化转型加速、精细化运营能力提升，根据差异化的客群定位和资源禀赋优势，财富管理行业终将呈现百花齐放、共荣共生的格局。中国人民大学国际货币研究所聚焦银行理财产品以及非货币公募基金的保有量规模，对不同行业、不同机构的财富管理能力进行了评价。从2023年二季度的结果来看，100家机构评分总体有所上升，说明财富管理能力较强。100家机构得分的平均值为213.93分，较2022年四季度上升1.59%，中位数为167.71分，较2022年四季度上升1.43%。分机构来看，银行、券商、公募基金以及第三方机构呈现不同的特征。
银行仍处于财富管理行业中流砥柱地位。从银行2023年二季度非现金类银行理财产品保有规模和非货币类公募基金保有规模来看，大部分相对于2022年四季度有所上升，说明银行发展态势向好。即使在存量略有波动的情况下，以招商银行为代表的头部机构优势依旧明显，银行在财富管理行业依旧处于核心地位。
券商市场占有率持续扩张。从整体来看，券商权益类基金市场占有率环比增速最高，公募基金保有规模市场占有率提升也最为明显。同时，统计口径的调整，即ETF采用季末时点值统计，包含二级市场净买入金额，也将持续利好券商行业基金销售业务。由于券商具有基金投顾等多种服务，使得客户黏性进一步增强，财富管理具备优势的券商将继续加速发展，券商代销份额预计将继续提升。
公募基金公司发展空间较大。2023年二季度末财富管理能力评价得分中，公募基金公司平均分较2022年四季度末有所下降。但2022年以来，公募基金行业在创新产品、养老金制度、监管政策等多方面支持下，实现了高质量发展，其作为大资管领域的重要品类，具有工具化和大容量的特征，有助于推动经济体直接融资。公募基金发展势头将延续，在大资管领域的地位仍有较大提升空间。
第三方机构依托互联网，发展迅速。2023年二季度末财富管理能力评价得分中，第三方机构平均分较2022年四季度上升，并位列各类型机构均值第一位。从得分排名前十的第三方机构来看，其分值差距较大，说明第三方机构差异化发展较为明显。虽然客户基础不及传统的财富管理机构，但第三方财富管理机构利用互联网技术和用户体验优势，在线上提供高频、高黏性的财富管理服务。不断自主研发，提升产品的交互性和体验性，未来有望增加客户黏性及市场占有率。
数字化赋能开放生态平台建设
各类机构共同构建开放的生态体系已成为财富管理行业重要的升级趋势，而高效、普惠、安全、完善的开放生态必须建立在扎实的数字化能力之上。数字科技从前、中、后台三个方向布局，贯穿全流程，构建了赋能财富管理的完整路径。
前台精准、持续获客。财富管理机构的公众号通常是其获客引流的核心私域阵地；此外，一些机构开放了中心化公域阵地以帮助资管机构吸引目标客户。在开放式财富社区，机构通过多种方式向用户普及必要的金融投资知识，吸引因金融素养缺乏而畏怯不投的客流。同时，智能化、个性化的开放社区也让客户更便利化地享受财富管理一站式服务，沉浸式体验全旅程陪伴服务，提升客户的获得感、幸福感，帮助稳固既有客流。
中台充分、深入析客。利用开放平台上的日常交互数据进行运营情况分析和反馈，并结合不同人群特征更好地理解客户需求，有效帮助机构针对不同客群特点为客户提供个性化、完善化的财富管理服务，助力客户实现财富梦想。未来财富管理机构开放平台的日均使用率和点击访问率将不断提高，机构的数据管理和保护能力也需进行匹配式提升。
后台高效、优质运营。财富管理机构通过运用图表、视频、交互式界面等方式，清晰地刻画和展示产品的特征和业绩。同时建立内容分享、新闻资讯社区和直播渠道，帮助合作机构展示自身的优势能力。此外，财富管理机构还可以通过开放平台APP等，为客户提供实时服务，提升服务效率和质量。
在竞合中差异化构建财富管理生态圈
建设财富管理开放平台并非每个机构的最佳选择，机构应正确评估行业发展前景，找准自身的战略定位，或许积极融入外部的财富管理开放平台才是最佳选项。
银行在财富管理方面具有良好的品牌以及高覆盖的经营网络，适合作为财富管理开放平台的建设方。但不同类型银行应有差异化策略，大型国有商业银行有技术优势和人才优势，可推动财富管理数字化转型和开放生态构建。股份制银行应深耕客户需求，筛选合作伙伴，利用技术实现开放平台的简洁化、便利化和创新，弥补资金体量和规模的不足，实现弯道超车。
券商在专业能力和资源条件上存在较大差异，应谨慎选择开放化财富管理服务的参与模式。因此，不应盲目紧跟其他机构的步伐。一些头部机构可以考虑利用自身优势拓展线上渠道，实现财富管理的开放式运营；同时也可以通过与其他机构合作，满足客户多元化需求，提高客户满意度。
第三方机构起步最早，已形成了比较成熟的财务管理开放生态运营模式。未来，第三方机构可以通过精耕细作，加强与各类专业机构间的紧密合作，进一步做大做强财富开放平台。同时，通过提供高频、高黏性的财富管理服务，增加客户流量和黏性，提升市占率和盈利能力。
（作者系中国人民大学国际货币研究所副所长）
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