□亚洲金融合作协会“一带一路”合作委员会

前文：【亚洲金融观察】“一带一路”支付结算（一）

二是代理行模式。境内中资银行为海外外资银行开设人民币同业往来账户，代理海外银行进行人民币的收付和清算结算工作。例如，中国银联近年来主要依托对外业务较强的中国银行，持续加大对“一带一路”参与国市场和业务领域的资源倾斜和投放。目前，“一带一路”参与国中已有106个国家和地区开通了银联业务，累计发行超过4300万张银联卡，受理覆盖逾1200万家商户80万台ATM，比“一带一路”倡议提出前分别增长了超过25倍、8倍和3倍。

三是对等支付（Payment versus Payment, PvP）模式。每一笔交易均采用两国货币进行支付，两国货币各占支付价值的50%，以缩小风险敞口、提高效率。例如，2017年10月，中国人民银行宣布为俄罗斯卢布和中国人民币金融业务建立PvP支付系统，以降低贸易中潜在的汇率风险。

四是人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，CIPS）。CIPS目前由跨境银行间支付清算公司运营，自2015年投产运行以来，向境内外参与机构提供资金清算结算服务，为人民币跨境支付开通“高速公路”。截至2020年12月末，CIPS系统共有参与者1092家，相较于2015年10月上线之初增长超4倍，其中直接参与者42家，间接参与者1050家，覆盖全球99个国家和地区。CIPS系统在共建“一带一路”国家影响突出，助力“一带一路”建设的纽带作用日益显著，截至2019年一季度末，“一带一路”沿线有661家银行业金融机构为CIPS参与者，覆盖“一带一路”沿线41个国家和地区，CIPS业务实际覆盖“一带一路”沿线63个国家和地区，涉及1500多家法人金融机构的5300多家分支机构。在与中国签署共建“一带一路”合作文件的120多个国家中，CIPS 参与者覆盖其中55个国家。升级后，CIPS二期引入实时全额结算模式、定时净额结算机制等混合结算机制，满足参与者差异化支付结算需求；根据不同金融交易的资金结算需要，支持人民币付款、付款交割（DvP）结算、PvP结算、中央对手集中清算；CIPS系统运行时间由5×12小时延长至5×24小时+4小时，实现对全球各时区金融市场的全覆盖；此外，CIPS系统拓展直接参与者类型，引入了汇丰银行、花旗银行、渣打银行、德意志银行等知名度大、跨国业务丰富的老牌银行，为“一带一路”沿线国家的资金融通做好了支付系统的业务准备。

五是第三方移动支付机构。美国移动支付巨头Paypal在很多沿线国家本就有较大市场份额，现在已打算进一步布局“一带一路”移动支付市场。苹果支付、谷歌支付也在不断扩大市场范围。此外，蚂蚁金服、腾讯等科技巨头逐步布局“一带一路”移动支付结算业务。蚂蚁金服已经在“一带一路”参与国中的9个国家和地区打造出本地版支付宝，包括印度、泰国、菲律宾、印尼、韩国、马来西亚、巴基斯坦、孟加拉国、中国香港。腾讯在境外支付业务布局上主要依靠两条发展路径，一个是通过跨境支付满足中国游客境外旅行的便捷支付需求，目前已支持超过40个国家和地区的合规接入，支持超过13个币种的直接交易。另一个是在微信用户量比较高的沿线国家，例如马来西亚，腾讯申请了当地的支付牌照，以本地钱包向马来西亚当地用户提供便利的移动支付服务，为当地居民提供一站式生活服务。

六是由金融科技创新引发的数字货币等新兴支付结算方式。基于分布式记账技术（DLT）和区块链技术而兴起的央行数字货币（CBDC）等支付方式，未来有可能成为颠覆现有支付结算体系的中坚力量。根据国际清算银行（BIS）的调查，目前全球已有80%的中央银行在开展CBDC相关研究，已有46家中央银行正式公布CBDC项目。各国央行目前正在加紧研究CBDC，以克服比特币、天秤币等私人货币币值不稳定、安全隐患高、存在监管漏洞等短板，同时抢夺新型货币形态高地和话语权、巩固中央银行的货币发行权和定价权。央行数字货币作为一种央行背书的数字安全资产，可提升支付系统的效率和稳定性。在“一带一路”沿线国家中，瑞典在CBDC的推进方面较为积极，已对外公布其CBDC方案并开展了实质性研发与试点，并启动了测试，其CBDC定位于零售型法定货币，应用部分DLT技术，可支持部分匿名及离线交易。另外，柬埔寨已宣布发行用于国内零售交易的名为“Bakong”的CBDC，瑞士央行已完成针对批发型CBDC的概念验证。总体来看，“一带一路”沿线国家中，发展中国家、金融系统不成熟不发达的国家在CBDC研究和推进中更为积极，因为他们想在数字经济时代抢占先机，以获得新兴货币体系和支付方式的先发优势，同时部分打破对霸权货币和现有国际金融基础设施的过度依赖，保持自身支付体系的安全性。中国的CBDC研究和试点工作走在世界前列，目前已完成了顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，并于2020年由中国人民银行牵头联合运营商、商业银行在苏州、深圳等地进行了CBDC的试点运营工作。

基础设施的安全性及完善性有待加强

跨境支付对SWIFT的依赖容易引发集中度风险。支付清算系统中的清算行模式和代理行模式均依赖于SWIFT，SWIFT虽然是非营利性的国际合作组织，但被发达国家控制，“一带一路”沿线国家话语权低，无法参与规则制定和核心数据监测，自身的敏感跨境交易数据却被发达国家掌控。美国还曾威胁将SWIFT银行转账系统与中国、俄罗斯、伊朗等“一带一路”沿线国家脱钩，这种将SWIFT“武器化”和“政治化”的做法将严重威胁到沿线国家的支付安全。SWIFT作为跨境支付最重要的金融基础设施之一，一旦不再向某些国家提供服务，这些国家将面临支付系统被截断的潜在风险，严重威胁支付清算系统的安全性。此外，由于“一带一路”沿线国家的跨境支付对于SWIFT依赖程度过高，当SWIFT出现操作风险或遭受网络攻击而瘫痪时，可能会引发大规模的跨境支付中断和报错。

在支付结算基础设施完善度方面，CIPS、INSTEX在直接参与者和间接参与者的数量和类型、结算模式丰富度、服务时间长度、报文的可扩展性、备份系统完善性等方面与SWIFT尚存在差距。此外，配套的人才制度、法律框架、网络安全预防预警等也需进一步完善。

李月敏/制图