□文龙

科技金融发展再迎重磅政策利好。近日，中国人民银行、科技部、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（以下简称《工作方案》），围绕培育支持科技创新的金融市场生态，提出一系列有针对性的举措。《工作方案》引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，首次明确了科技金融的“施工图”，为金融活水浇灌科技创新指明方向。

政策引导支持科技创新

科技兴则民族兴，科技强则国家强。当前，新一轮科技革命和产业变革汹涌而来，高技术领域成为国际竞争的最前沿和主战场。攻克关键核心技术、培育战略性新兴产业和未来产业、改造升级传统产业技术等，每一个科技创新的重点领域都迫切需要资金保障，需要科技金融大力支持。

对于金融支持科技创新，中央金融工作会议明确提出做好“五篇大文章”，并将科技金融放在首位。对此，金融管理部门积极贯彻落实中央部署，及时出台具体措施，加强金融对科技创新支持的引导。2024年初，金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，提出17条措施，从持续深化科技金融组织管理机制建设、形成科技型企业全生命周期金融服务、扎实做好金融风险防控、加强组织保障和政策协同等方面，对做好科技创新金融服务提出了工作要求，推动银行业保险业进一步加强科技型企业全生命周期金融服务。6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，更好服务中国式现代化大局。

在支持科技创新方面，银行纷纷设立科技金融中心、科技专业支行等，加大信贷投放力度，确保科技型企业贷款持续增量扩面。资本市场服务科技创新的功能不断增强，创业板、科创板、北交所等直接融资渠道不断拓宽，政府引导基金迅猛崛起。数据显示，过去5年，高技术制造业中长期贷款余额年均保持30%以上的增速；科技型中小企业获贷率从14%提升至47%；科创票据累计发行8000亿元；超过1700家专精特新企业在A股上市；创业投资基金管理规模达3万亿元。

即便如此，仍有不少科创企业融资需求得不到满足，而一些银行机构又在抱怨科技贷款投放难。其中一个重要原因是科技创新投入大、风险高、周期长，科技企业在生命周期的不同阶段，对金融需求也有所不同，而目前我国金融体系还未能提供与之相匹配、相适应的金融服务和产品，导致科技金融需要破解的难点、痛点依然比较突出。

提供有针对性的金融支持

值得关注的是，《工作方案》的发布，体现了多个部门在支持科技创新方面的政策协同，避免了部门单打独斗、协调不够的问题，能够发挥政策合力效应。《工作方案》明确了金融部门精准支持的重点领域，包括国家重大科技任务、科技型企业培育发展、战略性新兴产业发展和未来产业布局、传统产业技术改造和基础再造、国家和区域科技创新高地建设等。同时，围绕培育支持科技创新的金融市场生态，提出一系列有针对性的工作举措。对此，落实好相关要求，为科技创新提供有针对性的金融支持已成为当务之急。

一方面，对于银行机构来说，要努力构建科技金融专属组织架构和风险防控机制，做实专门机构，发挥科技金融专业或特色分支机构作用。根据科技型企业初创期、成长期、成熟期等不同生命周期对金融的需求，在金融产品和服务模式创新上应做到“量体裁衣”，为科技型企业提供全生命周期优质金融服务。比如，对处于初创期科技型企业综合运用企业创新积分等多方信息，开发风险分担与补偿类贷款，提升科技型企业“首贷率”。人民银行湖北省分行联合湖北省科技厅、财政厅等大力发展“科创企业创新积分信用贷款”模式，明确专项风险补偿机制，支持金融机构运用“创新积分制”评分，对科技型企业精准画像，增强科技型中小企业融资可得性。截至2024年5月末，金融机构运用创新积分发放贷款345亿元，覆盖科技型企业4500余家。

针对高成长期科技型企业融资不充分、“不解渴”的痛点，人民银行深圳市分行推动金融机构创新推出“腾飞贷”业务模式，通过灵活的利率定价和采用利率“前低后高”的灵活计息方式，为科技型企业提供更契合快速成长期需求的信贷服务，以“小切口”推动“大提升”，助力企业“腾飞”。截至5月末，已有12家银行运用“腾飞贷”为27家企业发放贷款5.4亿元。

与此同时，要进一步优化管理制度，健全科技贷款尽职免责和不良容忍机制，提高基层机构支持科技创新的积极性、主动性。要细化风险评审，分层分类设立科技型企业信用评价模型，防控好科创企业信贷风险。进一步强化数字赋能，推动金融业务关键环节向数字化、智能化转型发展，提高金融服务效率，降低融资成本。

另一方面，在直接融资方面，要建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面促进科技型企业发债融资。强化股票、新三板、区域性股权市场等服务科技创新功能，加强对科技型企业跨境融资的政策支持。深入推进区域性股权市场创新试点，丰富创业投资基金资金来源和退出渠道。努力打造科技金融生态圈，通过组建科技金融联盟，支持各类金融机构、科技中介服务组织等交流合作，为科技型企业提供“天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资”的多元化接力式金融服务。

值得一提的是，科技研发和成果转化都具有高度不确定性，因此，坚持市场化、法治化原则，压实各方风险管理责任，严守不发生系统性金融风险底线是应有之义。在支持科技创新上，金融机构要避免一哄而上、过度授信，杜绝以监管套利为目的的信贷数据造假，以及“伪创新”“乱创新”。要通过全方位的金融支持，全力做好科技金融大文章，以高质量科技金融服务助力实现高水平科技自立自强。