□记者 和平

惠誉评级近日发布《投资者需要了解的：专项债机制》报告（以下简称“报告”）指出，专项债已取代地方政府融资平台（城投企业）债务，成为地方政府基础设施项目的主要资金来源。

报告显示，新增专项债额度分配越来越向国内较发达地区倾斜。2023年新增专项债发行量排名前十的省份（包括广东、山东和浙江）约占全国新增发行总量的61%。惠誉评级分析师赵雨晴预计，2023年逾85%的到期专项债进行了再融资。她认为这可能是由于期限错配所造成。政策性项目的运营期通常长于专项债期限，平均为11年。此外，如果这些项目无法产生足够的回报来偿还债务，地方政府可能面临需要进一步为其提供补贴的压力。

报告显示，2023年末，专项债余额达到24.9万亿元，与2019年相比复合年均增长率达27%。考虑到2024年新增债务额度达3.9万亿元人民币，占地方政府预算资本支出的35%，惠誉评级预计2024年的专项债余额将进一步增长。