□马惠良

养老金融是人口深度老龄化的发展趋势和金融为民的发展要求相结合的产物，是积极应对人口老龄化、发展银发经济、增进老年人福祉的金融解法。发展养老金融只有锚定目标，才能行稳致远。

一是致力于积极应对人口老龄化的社会发展目标。

人口深度老龄化导致老龄问题异常突出。预期寿命的延长、老年抚养比的提高，意味着若没有足够的养老财富储备，没有合适的年金化技术手段，很难抵御长寿时代的养老风险。超大的老龄人口规模、超快的老龄化速度，考验着现行养老保险体系的可持续性和稳定运行。家庭结构变迁导致传统的代际养老难以为继，减少养老负担的代际传递，适应人口结构的变化，成为社会发展的必然趋势。养老金融跨期分配特征成为积极应对人口老龄化的有效工具和关键举措。

从职业生涯角度看，可以分为三个时期，即就业准备期、就业期、退休养老期。在就业准备期，所有的支出都由父母提供，属于代际抚养，没有替代方案可供选择；在就业期，其收入既要用于个人、子女的生活支付，还要为个人养老做准备；在退休养老期，若没有养老金或养老金不充裕，则会需要代际赡养，产生养老问题的代际传递，若有充足的养老金，则可以实现自我养老，而不会产生代际负担。因此，自我养老保障和规划成为解决养老问题的关键举措，做大做强养老金融成为积极应对人口老龄化的总钥匙。这既意味着一个巨大的养老金融市场呼之欲出，也让积极应对人口老龄化有了金融解法。

二是致力于发展养老金融的制度建设和体系完善目标。

以完善制度体系筑牢养老金融的奠基石。《中华人民共和国老年人权益保障法》第五条明确：“国家建立多层次的社会保障体系，逐步提高对老年人的保障水平。国家建立和完善以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的社会养老服务体系。”《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》明确养老金融的业务内涵，为养老金融提供基本框架和发展规范。《关于推进养老服务发展的意见》提出有效满足老年人多样化、多层次养老服务需求，成为养老服务金融的基础。《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》提出加快银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展，是养老产业金融的纲领性文件。这些文件一起建构了养老金金融、养老服务金融、养老产业金融的政策框架体系。

以制度协同联动打出养老金融的组合拳。以个人养老金为例，《关于推动个人养老金发展的意见》明确了参加范围、制度模式、缴费水平、税收政策、个人养老金投资、个人养老金领取、信息平台、运营和监管等，为个人养老金业务发展提供长期化、规范化的制度安排；《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》明确税收优惠的抵扣额度、抵扣方法，形成“政策牵引+税收优惠”双重驱动机制。不仅如此，还要把商业健康保险、企业年金、企业补充医疗保险等个人所得税、企业所得税优惠政策进行叠加使用，形成组合效应，让制度体系协调联动，发挥制度牵引的最佳效果。

三是致力于发展银发经济的事业产业协调目标。

让养老金融成为银发经济的催化剂。银发经济是向老年人提供产品或服务，以及为老龄阶段做准备等一系列经济活动的总和，涉及面广、产业链长、业态多元、潜力巨大。养老金融则需要综合运用各类金融工具，满足百姓多样化养老需求，完善养老服务的基础设施，提供养老产业的资金支持，有效促进养老事业和养老产业的协同发展。两者目标同向，紧密关联，互为促进。

让养老金融成为银发经济的加速器。一方面，发展养老金融需要兼顾“为老”和“备老”，有“备老”才能“为老”。在未老阶段进行财富储备、健康管理，在老年阶段才能更好实现老有所养、老有所医、老有所为、老有所学、老有所乐。另一方面，发展养老金融涉及主体多样、业务种类多元、持续时间超长，需要建立资金流、信息流和服务流的闭环，推动养老金融生态平台的自我循环和完善，推动银发经济健康发展。

（作者单位：太平洋寿险浙江分公司）