中国银行保险报网讯【记者 许予朋】

当地时间4月26日，美国联邦存款保险公司（FDIC）宣布，宾夕法尼亚州监管机构关闭了总部位于费城的美国共和银行，这是美国今年首家被关闭的银行。

FDIC在声明中介绍，为保护存款人，FDIC与富尔顿银行达成协议，后者将承担美国共和银行的大部分存款，并收购美国共和银行的大部分资产。美国共和银行的资产约为60亿美元，存款总额约为40亿美元。

去年3月，美国区域性银行危机显现，硅谷银行、签名银行和第一共和银行先后关闭，引发市场广泛担忧。FDIC数据显示，2023年美国总共有5家银行关闭。此次美国共和银行宣布倒闭，无疑揭示出当前美国区域性银行依然在负重前行。而在击垮区域性银行的因素中，商业地产承压、高利率环境以及“存款搬家”最受瞩目。

商业地产承压给美国银行业带来信用风险挑战。目前美国商业地产价格正面临压力，而中小银行是美国商业地产商的主要融资方，其风险敞口远大于大型银行。美联储近期发布的金融稳定报告提到，当前商业房地产价值正在下降，同时消费者债务拖欠情况有逐渐增加的迹象。美联储警告，商业房地产和消费贷款敞口较高的银行可能会遭受更大的亏损。此外，疫情后许多员工仍选择居家工作，商务写字楼出租率降低，这使得业主更难偿还抵押贷款，致使区域性银行风险管控雪上加霜。

当前，美国利率水平依然维持高位，也给区域性中小银行带来较大的存量证券资产的估值损失以及较高的负债成本。中银研究指出，截至2023年末，美国银行业持有的可供出售证券（AFS）浮亏达3096亿美元、持有到期资产（HTM）浮亏达2935亿美元。在高利率环境下，这些“未实现损失”仍可能因局部事件爆发而被迫兑现，浮亏变成实亏，引发流动性危机和市场恐慌。

此外，区域性中小银行面临的“信任危机”也为其流动性带来压力。2023年，经历倒闭风波后，美国中小银行“存款搬家”压力增大。同时，美联储流动性支持工具银行定期融资计划（BTFP）在今年3月11日后按期退出，中小银行危急时刻申请资金支持的成本或增加，这也引起市场对银行流动性的担忧。在高利率环境下，存款也可能会流向收益率更高的股市等投资渠道，导致银行存款减少，增加流动性压力。

当前，考虑到美国通胀率依然未降至2%的目标水平，市场对于美联储将暂缓降息的预期越来越强烈。美国高利率环境或将持续一段时间，对于区域性中小银行而言，这无疑意味着更长时间的“压力测试”。而随着影响金融稳定的因素不断积聚，它们最终是否将影响美联储货币政策，进一步改变加息的节奏与步伐？这有待我们进一步观察。