□王飞舟

中央金融工作会议指出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。其中，普惠金融是中国特色金融发展模式下践行金融工作政治性、人民性本质特征的重要体现。

长期以来，信托业务的资金端供给者工作以机构居多。但伴随着中产阶层的壮大、居民财富需求的增加，特别是从小康社会向建设共同富裕社会的迈进，以个人（家庭）投资者为主要资金供给方的趋势愈加明显，无论是从经济社会发展的时代背景，抑或金融同业的发展轨迹，还是监管机关的价值导向，都鼓励信托机构大力发展个人业务。普惠金融大潮下的信托“个人业务时代”正扑面而来。

信托正飞入寻常百姓家

客观地讲，20世纪八九十年代，还处于摆脱短缺经济的时期，老百姓都在为温饱奔波，信托的本源业务确实很难发展起来。进入21世纪，特别是近10年来，居民财富快速增长，中产阶层和高净值人群日益壮大，为发展个人信托业务提供了土壤。行业统计数据反映，信托个人投资者数量持续增长。中信登发布的相关数据显示，截至2022年上半年末，信托业资金信托投资者总数达133.26万人，其中，个人投资者共127.88万人。信托投资在资产隔离、财富管理、家族传承方面的独特作用，越来越受到个人消费者欢迎。

一批具有明显个人业务特征的信托产品市场潜力巨大。面对财富传承、保障、养老、医疗、教育等多元财富需求，个人信托业务从无到有，虽然体量还不成规模，经济效益也不明显，但市场潜力巨大。比如，家族信托，深受高净值人群欢迎，目前，在该群体中的提及率超过30%。保险金信托，由于将保险和信托两大金融功能有机结合，通过功能叠加、优势互补，实现保险金的长期管理与妥善运用，也备受市场关注。养老信托显然还是一片蓝海。第七次全国人口普查数据显示，我国60岁及以上人口2.64亿人，占全国人口比重为18.7%。人口老龄化加剧，与养老相关的金融服务也发展迅速，养老信托业务前景十分广阔。

发展个人业务服务人民群众

2022年5月召开的中国信托业年会明确指出，通过科学分类厘清不同信托业务的边界，并使不同信托业务的表述更加通俗易懂、简明扼要，方便全社会特别是信托委托人理解。这些要求在信托行业是第一次提及，显然也是更多地针对个人投资者，机构投资者大都具备相当的法务资源，理解晦涩条款不是问题。此次要求“更加通俗易懂、简明扼要”，预示着身处转型期的信托业，要用更接地气的语言与普通消费者对话，拿出更有生活场景的产品服务人民群众。

值得一提的是，2023年3月发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，首次提出家庭服务信托。该信托设立门槛更低，家族信托是1000万元，家庭信托是100万元。家庭信托也使信托从服务少数人的小众“高端私募”行业走向千家万户。有行业人士称，家庭信托带来的绝不只是一个产品创新，可能引爆家庭资产的信托化浪潮。

有理由相信，以家庭信托为代表的个人信托产品，也将成为信托公司践行普惠金融、服务百姓民生，再回归信托本源、推进信托业转型发展的一个重要推手。

个金业务成战略支撑

观察多个金融行业的发展轨迹，不难发现都有一段从机构业务到个人业务，个人业务逐渐占据半壁江山的发展历程。

以银行业为例，这些年，银行业各机构积极推行个金战略，个人金融业务贡献度大幅提升。2019年，工商银行就提出了“全力打造第一个人金融银行”的战略构想，农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行纷纷提出了诸如加快数字化转型、建立先进零售银行的个金战略。近年来，个金业务占比逐年攀升，2023年半年报显示，工商银行、建设银行、农业银行、招商银行个金业务贡献均超50%，邮储银行更是高达七成。

再看保险业，1995年，伴随着《中华人民共和国保险法》出台，产寿险开始分业经营。以个人业务为代表的寿险业务，短短几年时间，就从规模、资产、利润等方面全面超越产险。2023年，全国保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，其中财产险保费收入1.36万亿元，占比26.6%；人身险保费收入3.76万亿元，占比73.4%。而支撑人寿险业务20多年快速增长的，就是个人业务。回过头看，产寿险分家，结果就是分出一个远超原有市场规模的个人业务大市场。

他山之石，可以攻玉。当前各家信托公司，虽在不同程度上发力家族信托、家庭信托等个人业务，但鲜有战略高度的谋划和行动。对于尚处转型探索的信托公司，不妨将个人业务作为一个重要选项。首先从战略谋划上，将个人业务提升到公司战略层面，从经营的本源，从“一切为了客户”的高度，去谋划个人业务经营体系，改变现有仅作为一个资金配置渠道的局面；其次从组织运作上，适时建立个人业务事业部，探索以客户需求为导向的产销一体化经营机制（中后台共享），降低内部沟通成本，提高市场应变能力，同时，按市场化原则，逐步走向独立核算。从体制机制上，以个人业务体制改革为试验田，逐步调整以产品分类、销售分类或者基于内部管理方便的组织设置，明确客户（包括个人客户、法人客户）导向的内部组织架构，让内部管理链更好地响应外部市场变化，有助于提高组织的敏捷性。

信托业发达国家的路径表明，财富积累越丰富，社会文明程度越高，信托业就会越发达。随着我国建设共同富裕社会进程的深入，人民群众财富管理、财富传承需求的日益旺盛，信托制度的独特优势和社会服务功能将会拥有愈加广阔的发展空间，以往不为大众了解的信托业将越来越多地走进百姓的生活。

（作者系陆家嘴信托公司综合管理中心总经理助理）