□文宇凡 记者 樊融杰

作为一种特殊的法律安排，信托以其高度的灵活性和广泛的应用性受到了部分人群欢迎。在具体操作时选择哪些类型的财产作为信托财产，却是一项需要细致考虑的任务。对于一些有具体需求的人群来说，如何在众多财产中挑选出最适合装入信托的资产，无疑是他们在设立信托时必须面对的首要问题。

在处理这个问题时，李先生认真做了一些“功课”。

作为一名企业家，李先生经过认真考虑，决定设立家族信托，以便长期管理好家族财产，并照顾好家人未来的生活。某信托公司客户经理小王应约与李先生见面，递给了李先生一份客户信息调查表。

调查表中的第一项就是信托财产。李先生有些犹豫，因为在这部分内容中有几个选项：现金、保险金请求权、其他金融资产、其他非货币资产等。小王就李先生的问题进行了一系列解答。

一是现金财产的问题。李先生觉得将现金设立家族信托不存在问题，而小王提醒李先生是否对企业对外负债有连带责任担保。李先生问了一下公司财务，自己及配偶确实有1亿元的连带责任担保，那么用于设立信托的资金要排除这部分连带责任担保额度。李先生财富积累十分殷实，表示设立信托的财产是干干净净的“净资产”，没有任何债务问题。

二是保险金请求权，简单说就是李先生为自己或家人购买的保险产品的价值。经了解，李先生以自己、配偶为被保险人，购买了金额不菲的终身寿险、高端医疗险、重疾险，还以自己的孩子为被保险人，购买了年金险。这些是否都能装入信托之中呢？小王向李先生解释，只有终身寿险、年金险以及在此基础上的两全保险能够装入信托；高端医疗险和重疾险是不行的。装入信托的财产必须要有确定性，也就是说保险资金必须要发生赔付；而高端医疗险、重疾险是不一定发生的保险事件，保险不一定赔付，因此无法作为信托财产。

三是企业的股权，因为李先生现在50岁左右，儿子、女儿还都在上学，从目前来看，孩子们对家族企业的经营管理不感兴趣，李先生自己的妹妹、配偶的哥哥等亲属在家族企业中帮忙打理。李先生对是否将企业的股权放到家族信托中一直比较犹豫。小王也认为，李先生目前年富力强，暂时不考虑这个问题也可以；但如果儿女真的无法接班，李先生又不想未来企业股权被分割，甚至面临企业控制权争夺的问题，那么早晚要考虑通过信托的方式避免这些风险。现在可以先设立以资金为主的信托，把架构搭建起来，未来视具体情况再装入企业的股权。

四是房产的问题。李先生在市中心拥有三套高级住宅，在市郊还有两套别墅，这些房产价值不菲，也属于李先生目前的“净资产”。他现在也有将房产装入信托的想法，主要是担心未来企业一旦经营不善，这些财产会被用来偿还债务。小王认为李先生的这种规划是很有必要的，但同时也提醒李先生，目前房产直接作为信托财产设立信托，在信托登记、非交易过户等方面还存在障碍，实践中往往先以资金设立信托，信托下设有限合伙企业通过交易持有房产，这种方式成本稍高一些，也需要李先生作出权衡。

通过交流，李先生对哪些信托财产可以设立信托、设立时存在哪些问题有了基本的了解，只要是合法的、确定的、有价值且可以被管理处置的财产，都是可以用来设立信托的。他决定从最简单的开始，以资金和保险金请求权先把信托架构搭建起来，同时对股权和房产设立信托的问题进行规划。

（文宇凡为资深信托从业人士）