□张剑颖

保险资产管理行业峥嵘20年，是中国保险行业阔步前行的20年，也是中国资本市场波澜壮阔的20年。作为中国平安集团旗下的保险资产管理公司，平安资管亲历行业发展壮大，既是行业高质量发展的践行者，又是专业化发展的突破者、市场化发展的引领者。在当前的新形势下，保险资管公司唯有与时俱进、拥抱变化，以长跑者的心态在行业高质量发展的新征程上持续奋进。

扎根保险主业

从2003年发展至今，保险资管公司已然成为保险资金等长期资金的核心管理人，与资本市场其他资金相比，保险资金具有规模大、期限长，追求价值投资、长期收益的特点，这也促使其成长为资本市场的主要机构投资者和服务实体经济的重要力量。作为行业的重要一员，平安资管在债券市场管理超3万亿债券规模，同时也是中国股票市场的主力军，坚持长期投资与价值投资，通过前瞻布局，挖掘中国经济的“新增长引擎”。2005年，平安资管成为首批原保监会批准设立的专业资产管理公司之一，挂牌独立运营。而后，平安资管的业务范围从最初单一服务保险主业的投资管理业务，逐步扩展到涵盖资本市场及非资本市场，具备跨市场资产配置和全品种投资能力。

在服务实体经济方面，险资的贡献同样不容忽视。金融是实体经济的血脉，国家重大战略的落地，经济结构的转型，新兴产业的壮大，往往需要长期有力的资金保障，同时也能带来长期稳定的回报，这与保险资金的属性天然契合。作为大型资产管理机构，平安资管持续加大在基础设施建设、重大产业项目、绿色环保、民生等领域的投资力度。2022年，平安资管以债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募股权基金等方式直接对接实体经济新增投资规模超1500亿元。

提升专业化投资水平

保险资产管理行业的发展历程，是参与中国资本市场多层次发展的历程，也是保险资管公司不断修炼内功、夯实能力，提升专业化水平的过程。

为客户创造价值，就是要打造业绩领先、适度前瞻的策略线，以资产配置能力为核心，建立覆盖流动性管理、债券投资、权益投资、多资产解决方案的特色化、精品化产品体系。

首先，投研能力作为保险资管公司的基本功，是实现长期稳健投资的核心能力之一。平安资管在丰富的实战中形成了大类资产配置能力、长期稳定收益策略的投资能力、多资产组合投资能力等优势，并在实践中形成稳健成熟的投研体系。近年来，平安资管开始通过科技赋能，进一步升级债券投研、FOF投资等方面的综合能力。比如通过研发债券投资系统，夯实投研因子库，自研投资时钟，并有效赋能债券投资策略。在FOF投资中，则通过建设和不断迭代系统，建设智能平台，从选人选基到组合管理，不断提升FOF投资能力。

其次，保险资管产品从产品设立、资产选取、产品运行、收益及风险偏好等各方面体现出审慎稳健和大类资产配置特色，是保险资管机构服务主业的核心工具。唯有打磨出满足不同客户需求的产品，才能在大资管竞合的时代脱颖而出。为此，平安资管结合市场需求，满足各类资金从低到高的风险偏好，形成了完善的特色化精品化产品图谱。

最后，风险控制能力是检验保险资产管理公司抵御市场风浪、穿越长周期的核心能力。平安资管近年来通过领先的科技实力，赋能风险管理严控信用风险。通过建立完善的风险预算机制来动态调整并控制市场风险。

接受市场化考验

保险资产管理行业的真正快速发展，是接受市场化的锤炼和考验。平安资管在成立的第二年，即2006年就开始拓展第三方资管业务，是业内第三方业务的领先者。为境内保险客户及专业机构投资者，包括国际机构投资者，提供投资中国的全方位服务。

除了将资金投向国家需要的地方，保险资管公司的资金也投向更负责任的领域。中国平安是国内第一个签署“负责任投资原则”的资产所有者，平安资管也在今年以资产管理者的身份加入UN PRI组织，积极践行负责任投资。目前，平安资管正围绕三个方面进一步落实责任投资并加大探索和创新力度：一是积极引导保险资金投向绿色金融等国家重点战略支持领域；二是积极探索创新绿色金融产品；三是加强在投资过程中对ESG和可持续发展的关注，以此引导和激励被投企业不断提升长期可持续的ESG治理水平。

在市场化潮流中，随着中国老龄化趋势的日益加剧，养老问题是摆在各家金融机构面前的历史课题和巨大机遇。平安资管在中国平安“综合金融+医疗健康”的战略下，积极布局医疗、养老生态产业，服务养老类产品投资管理。同时，随着国家养老第三支柱建设的逐步放开，希望保险资管行业能够借鉴国际保险资产管理公司的先进经验，发挥保险资管公司管理长期资金的优势，与多方一起助力中国养老第三支柱建设，为更多的养老金投资者获取满足个人目标风险偏好的长期收益，为更多人带来真正有价值的养老投资，实现老有所养。

（作者系平安资管副总经理）