证监会推进私募规范化进程

近日，证监会就《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称《私募办法》）公开征求意见。《私募办法》设定差异化合格投资者门槛，维持原私募办法对于单只私募证券投资基金实缴金额不低于100万元的要求，将单只私募股权、创投基金实缴金额从100万元提高到300万元。

点评：本次修订充分吸收《私募投资基金监督管理条例》立法成果和监管实践经验，着力构建规范发展、充分竞争、进退有序、差异化监管的行业生态。《私募办法》完善全链条监管，细化分类监管，落实创业投资基金差异化要求，完善合格投资者标准，强化募集环节监管，完善信息披露和信息报送要求，明确私募基金退出和清算要求，提高违法违规成本。

“跨境理财通”有望扩容

12月1日，人民银行广东省分行、人民银行深圳市分行联合发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（修订稿征求意见稿）》。本次修订主要针对扩大“跨境理财通”业务开展范围，涉及降低“跨境理财通”的准入门槛、扩大“跨境理财通”合资格投资产品范围、提高“跨境理财通”投资者个人投资额度三个维度的内容，实现了对持续增长的大湾区跨境理财市场需求的适配。

点评：此前“跨境理财通”在银行体系试点，投资者风险偏好较低，青睐较为稳健的理财。但也有不少投资者有高收益投资的需求，券商对高收益高风险产品的投资建议更专业，将补齐“跨境理财通”的业务版图。“跨境理财通”试点是金融支持大湾区建设的重要举措，也是我国推进资本项目可兑换、推动粤港澳大湾区金融互联互通的重要尝试。“跨境理财通”试点业务的修订，正是金融管理部门对金融机构、投资者等市场主体的呼声和诉求的回应，有利于进一步提升“跨境理财通”便利程度，提高粤港澳投资者的参与热情，推进三地居民生活深度融合。

首创证券申请设立资管子公司

中国证监会官网显示，首创证券提交的《证券公司专业子公司设立审批》于12月15日获中国证监会接收材料。据悉，相关材料为首创证券设立资管子公司的申请。公开资料显示，截至2023年6月末，首创证券资产管理业务产品净值规模近1200亿元。

从行业情况来看，年内已有多家券商获批设立资管子公司。中国证监会官网显示，年内还有国信证券、国联证券、华安证券、长城证券获准设立资管子公司，而此前已有26家券商资管子公司获批设立，当前获批设立的券商资管子公司已增至31家。

点评：设立资管子公司，不仅可以提升券商机构的竞争力，也可以在产品发行、业务范围等方面更好发力。随着资产管理市场的不断发展和规范化，证券公司需要适应市场需求，根据不同的具体业务来扩大资产管理业务规模。同时，设立资管子公司有利于证券公司专业化经营资产管理业务，提高业务效率和竞争力，隔离潜在风险提升协同效应；监管政策的鼓励和支持也为证券公司设立资管子公司提供了有利条件。

（点评人：樊融杰）