□记者 朱艳霞

2001年，经原保监会批准，华泰保险在上海组建并成立华泰保险投资管理中心，开始了专业化资产管理的实践探索。在中国保险资管业不断发展的20年间，华泰资产管理有限公司（以下简称“华泰资产”）与保险资管业同呼吸、共命运。

20年重要探索

站在保险资管行业的角度，华泰资产总经理杨平认为，经过20年的发展，保险资产管理行业的大类资产配置能力获得市场的广泛认可。特别是在过去的10年中，保险资金的年均投资收益从0.18万亿元增长至1.05万亿元，实现年均投资收益率5.28%，保险资金的投资收益成为保险行业重要的利润来源。

将视角移回华泰资产，杨平介绍，首先，鉴于自有资金缺乏，华泰资产成立初期即将自身业务特色精准定位于第三方业务。

其次，在发展过程中，华泰资产不断优化业务模式，围绕银行和保险委托投资、养老金委托受理和项目计划发行设立业务，形成了自己的主营业务。

20年市场发展

在杨平看来，20年间，经过市场有关各方的持续努力，保险资金运用逐渐朝着市场化与规范化的方向演进。2004年，监管部门放开保险资金对二级市场的投资后，保险资金运用进入到专业化经营新阶段。此后，在2012-2016年期间，监管部门在政策上不断放松，保险资金运用的范围随之不断拓宽：一方面，允许保险资金投资另类资产、股指期货与融资融券、金融衍生品等领域；另一方面，允许委托业外专业管理人、设立私募基金及拓展境外市场等。

中国经济逐步进入高质量发展阶段，华泰资产也在不断强化专精特新等领域的投资研究能力，灵活运用保险债权计划，不断加大在人工智能、高端制造、生物技术、新材料、新型基础设施等新兴行业，以及一些重大交通和民生项目的投资力度，不断强化履行服务国家战略、践行社会责任的职责。

据杨平介绍，在支持新兴产业发展方面，华泰资产多次发起设立保险债权投资计划。在支持新型基础设施建设方面，华泰资产先后与招商局集团发起设立多只债权投资计划，合计规模400亿元，投资于多个省份的公路项目。

发挥优势 把握机遇

“保险资产管理行业在长期资金管理、大类资产配置以及获取绝对收益等方面积累了丰富的经验，未来将在建设现代化产业体系、推动经济高质量发展的过程中，继续发挥资金来源长期稳定的优势。”在杨平看来，保险资管业应通过股票、股权、债权、基金等多种形式，积极深入到服务实体经济发展的前沿阵地和战略领域，有意识、有计划地布局战略性新兴产业、关键核心技术等新质生产力，为其提供多层次的资金支持。

具体而言，一是有意识、有计划地布局新兴产业，提升新兴产业投资能力；二是以优化产品供给、股权投资参与的方式，提升保险资金与专精特新企业的适配性；三是丰富中长期投资工具，以长期稳定的资金助力高端制造业发展；四是丰富普惠保险产品、拓宽资金运用渠道，缓解普惠小微企业融资难、融资贵问题。

杨平认为，在发挥保险资金优势的同时，财富管理、养老金融、第三方业务等也将成为未来资管行业高质量发展的新机遇与新赛道。对于财富管理，根据麦肯锡的测算，2030年中国个人持有资管产品规模预计将达到118万亿元，相比2022年将带来70万亿元的资金净流入，目前中国的财富管理市场尚未出现具有绝对优势的机构。对于养老金融，老龄化日益加深已成必然，根据中国保险行业协会的测算，未来5-10年，中国将面临8万亿元-10万亿元的养老金缺口，第三支柱的建设也有望迎来发展良机，对于第三方业务，保险资金要发挥自身大类资产配置能力强的核心业务专长，积极服务好各类长期资金，满足不同客户的差异化需求。