□本报记者 王方琪

“双碳”目标下，新能源产业快速发展。动力电池凭借绿色零排放、储能比高、循环寿命长等优点被广泛应用于新能源车、消费电子及储能等各大领域。由于资金投入较大，因此，在动力电池产业发展中，金融业起到了至关重要的推动作用。

发展迅速资金需求大

动力电池是为工具提供动力来源的电源，多指为电动汽车、电动列车、电动自行车、高尔夫球车提供动力的蓄电池。动力电池是新能源汽车的核心部件，也是未来能源转型的重要方向。据市场研究机构EV-Volumes预测，到2025年，全球动力电池需求量有望超1000GWh，2030年需求量将达2800GWh至3000GWh，十年复合增长率可达26%。目前我国在动力电池市场份额已稳居全球第一。根据10月11日全球资讯机构SNE research公布的全球动力电池装车最新数据，2023年1-8月，全球动力电池装车量429GWh，我国6家电池企业进入世界前十名，整体市占率63.1%，较去年同期的58.1%大幅增加5个百分点。

交通银行首席专家、交银金融租赁有限责任公司党委书记、董事长徐斌表示，我国动力电池制造已成为推动全球绿色低碳转型的重要力量。“伴随产业结构升级，未来中国动力电池产业将会从外延式的规模扩张转向以低碳化、高端化和智能化为主的内涵式发展。在行业政策及市场的双轮驱动下，我国动力电池企业将进一步扩大市场占有优势，反哺研发投入，促进产业良性循环，在全球动力电池市场竞争中独占鳌头。”徐斌说。

“动力电池行业是一个重资产、资金需求极大的行业。”一家动力电池制造商的财务总经理表示，“我们每建设1GWh的动力电池生产线，成本都是要上亿元的。”

动力电池产业固定资产及前期建设工程总投资较大。“基于原材料及物流成本最优理论，动力电池企业通常会在国内甚至全球多地设立生产基地，加强矿产、主材、辅材等核心材料布局，完成自供体系搭建，因此需要购置大量土地、建造厂房、投入设备，前期总投入通常巨大。”杭州银行合肥分行副行长潘孝斌撰文指出。

他同时表示，上下游企业的强势使得动力电池企业的流动现金管理难度较大。从动力电池企业的财务报表上可以看出其被上下游企业挤压盈利空间的普遍情况，主要原因是：下游整车厂回款慢，导致应收账款周期长、占总资产比率高；上游自然资源企业通常处于垄断地位，导致电池企业的议价能力偏弱。

此外，动力电池产业面临产能过剩与技术迭代的挑战。尽管动力电池的市场需求稳定持续且具有惯性，但行业技术规范的提升要求企业持续投入技术研发成本，不断改善电池安全性能、储能率、制造工艺等。在上述动力电池制造商财务总经理看来，推动动力电池行业高质量发展，重要的是科创引领。而在这个过程中，金融服务的支持对技术迭代发挥着重要影响。

加大金融支持力度

9月11日，国家金融监督管理总局常州监管分局、人民银行常州市分行、常州市地方金融监督管理局印发《关于提升金融服务质效加力支持新能源产业高质量发展的意见》（以下简称《意见》），从支持产业链集群建设、助力产业科技创新、服务产业人才引进、支持产业应用场景建设、丰富产业融资渠道、强化工作保障等六个方面，助力常州市打造“新能源之都”。

《意见》要求，银行机构聚焦新能源产业“发、储、送、用”生态闭环、动力电池回收产业绿色发展以及新能源汽车零部件产业生态系统，倾斜资源投入；探索“商行+投行”“贷款+外部直投”等业务新模式；加强供应链金融服务，推动供应链金融创新与应用；围绕龙头企业多样化金融需求提出一揽子服务解决方案。

深圳在今年2月出台12条金融举措支持新能源汽车产业链高质量发展，其中提到，鼓励金融机构通过投贷联动、银团贷款等方式，为动力电池企业加速成果转化和扩充产能提供资金保障，支持企业做大做强形成规模效应，巩固国际竞争优势。

目前，动力电池产业金融服务主要有三类模式：银行债务支持模式、股权支持模式，以及以政府、银行为主导开展的政策支持模式。

潘孝斌认为，动力电池行业产能迭代较快，企业处于培育期时一般无法获取直接融资，因此，资本来源方式以银行信贷为主。动力电池企业虽然可以通过抵押固定资产的方式得到部分信贷支持，但是定期还本付息给企业造成资金周转压力，银行对贷款用途的限制也会影响企业灵活性。

动力电池产业在培育阶段具有高风险、低收益的特征，基于其未来的高增长潜力，有可能通过创业板上市路径获得股权支持；一些处于发展阶段的企业具有中等风险、中等收益特点，有可能通过中小板上市路径获得股权支持；成熟期企业往往规模较大、增速稳定，从目前国内实践看，有的可以通过主板上市路径获得股权支持。此外，由于动力电池行业具有高风险、高增长的特点，往往在初创期和发展期获得私募股权投资（PE）和风险投资（VC）的青睐。

此外，政府还会通过直接补贴和税收优惠等形式给予企业补助，具有一定的政策性和优惠性。这种支持机制可简单划分为两种：一种是由政策性银行直接对符合贷款发放条件的动力电池企业直接发放优惠利率贷款；另一种是政府通过财政贴息或者政策性担保、保险等手段，指导商业银行进行信贷业务活动。

徐斌认为，金融租赁有别于传统银行信贷，因其兼具融资属性而更突出融物特点，成为与实体经济关联度最高的金融细分行业。金融租赁在助推动力电池行业高质量发展中具有独特优势。“动力电池行业技术迭代快、衍生路线多，涉及材料、加工、化学等多方面技术，对企业的生产设备和工艺要求较高，金融租赁依托其融资融物的天然属性，可以有效参与新技术新产品的研发生产，发挥引导带动作用，加速高新技术、生产工艺、基础设备的迭代升级，提升社会生产效率。”徐斌表示，“经营租赁模式还可以优化承租人资产配置，帮助企业实现轻资产运营，减少自持资产的风险和压力，加快设备更新迭代，帮助企业抢抓市场机遇，保持竞争优势。”