□本报记者 于晗

随着全面净值化落地施行，当前，财富管理市场正面临新格局、新变化和新趋势。8月22日，在微众银行举办线上研讨会上，业内专家围绕全面净值化背景下财富管理市场的机遇与挑战展开探讨。

2018年资管新规颁布至今已有5年，理财公司净值型产品占比普遍提升至90%以上，银行理财正式迈入全面净值化、规范化发展时代。

“但客户对于理财产品刚性兑付的惯性思维认知与理财产品净值上下波动之间的矛盾，客户多元化需求与理财产品同质化供给的矛盾，成为当下理财行业面临的双重挑战。”信银理财党委副书记、拟任总裁董文赜在会上表示，目前，银行和理财公司正在完善以客户需求为导向的产品全生命周期管理，健全全面风险管理体系，通过打造开放式竞合平台、加快财富管理业务布局、增强互动响应和消保能力提升客户认同感和幸福感。

从全球来看，全球财富管理市场东升西降、国内财富管理市场稳态再平衡，供需缺口和人才缺口已成为国内财富管理市场继续增长的潜在动力。中国社科院金融研究所财富管理研究中心主任王增武表示，在全面净值化浪潮下，国内财富管理市场由重规模、重速度的财富管理时代向调结构、重质量的财富治理时代转变。优化资产配置能力、控制产品风险水平、科技赋能资产管理等是财富管理新时代对金融机构的要求。

兴银理财总裁汪圣明认为，银行理财以低风险客群为主，因此在投资运作、产品布局、风险管控等方面，需秉持稳健经营理念，坚持以客户为中心，管理好净值回撤，努力为老百姓创造稳定、可预期的投资回报，守护好老百姓的“钱袋子”。在此基础上，理财产品应该坚持“适销性、适当性和适配性”原则，理财产品创设围绕代销渠道提出的客户需求开展。

“未来，银行理财需要全面践行投顾理念，为客户提供全生命周期的理财服务；提升投研能力，打造与大类资产配置相适应的投研体系；推广产品端、资产端及客户端‘三位一体’的风险属性适配性管理；加大科技投入，提升数字化赋能水平。”汪圣明指出。

微众银行行长助理方震宇认为，为适应客户需求的变化，银行业亟须优化经营模式。一是除产品角度外，银行还应关注实施体系设计，从体系上对整个经营模式进行全面、及时检视；二是从销售型转为帮客户做好资产配置，根据客户需求而非产品销售需求，帮助客户在市场波动中根据自身风险承受能力做好资产配置。

演讲中，方震宇分享了“微众银行财富+”客群行为变化的观察——由于APP的便利性和收益波动性叠加，客户活跃时长较2020年增长超3倍。同时，客户倾向选择更稳定、更安全的存款类或低风险理财产品，更加注重产品风险，而不是一味追求高收益。“由此，这也带来了客户需求的变化：从非常关注收益到对安全性、流动性、收益性三者的兼顾。究其原因，正是净值化打破了客户对银行理财刚兑的观念，客户对资金安全度的关注明显变高，需要在市场的波动中找到更适合自己需求的投资策略。”方震宇表示。

据方震宇介绍，目前，微众银行正在探索一种适应净值化市场的经营模式：一是除了在产品端防范风险外，还能在机制设计上形成容错、纠错能力，有助于降低产品引入差错，避免出错共振、出错放大效应，让业务在净值化市场环境中更稳健发展；二是理财师不提奖、采用年薪制，从客户需求出发，站在客户角度而非产品销售的角度为客户推荐产品，以客户是否满意作为服务效果评估依据，帮助客户在净值化市场中做好资产配置。