□刘雁

作为中国金融业的支柱之一，信托业近年来规模发展取得显著成效。截至2022年末，信托资产余额共计21.14万亿元，同比增长2.9%，增速较上年同期提高近3个百分点，呈现稳步回升的发展态势。然而，受疫情、宏观经济周期、债市波动等多重因素影响，行业投资收益下降的同时，营收压力显著提升。如何顺利完成业务转型、回归信托本源，同时实现由规模发展到质量提升的完美蜕变，成为整个行业高度关注的焦点话题。

探索差异化发展路径

资管新规的实施，以及近期《关于调整信托公司信托业务分类有关事项的通知》发布后，进一步厘清了信托的业务边界和服务内涵，信托公司走差异化发展道路的新发展格局方向日益明晰。

首先，资产管理业务要突出特色。信托公司需要基于信托本身的优势及资源禀赋，差异化发展标品业务，提高投顾甄选能力，开拓一级半、阳光私募、FOF、权益市场等标品业务机会，同时与银行理财子公司合作TOF业务。

其次，实业投行业务要突出专业。信托公司要聚焦新一代信息技术、人工智能、新能源等战略性新兴产业融合集群，深耕产业链上下游，培育资产发现、资产定价、价值创造和价值发现的专业化投资能力，从被动控制风险向积极管理风险、创造价值转型，从而转变为真正的实业投行。

最后，资产服务业务要突出精准高效。信托业要充分发挥信托财产隔离的制度优势与服务功能，深入挖掘资产服务信托业务空间，在资产证券化、风险处置、担保品、预付类资金、资管产品、企业/职业年金等受托服务信托领域加快布局。

此外，财富管理服务要突出资产配置。信托公司将构建以资产配置为核心的客户营销管理体系、产品体系、财富顾问体系、研发体系，丰富产品线，提升全市场资产的选择能力与风险控制能力，满足客户全生命周期财富管理需求。

谋求业务转型突破

在监管的指导下，各家信托公司结合自身资源禀赋优势，积极谋求业务转型突破，努力争取实现业务模式与经营业绩的高质量发展。

基于非标等传统业务领域的优势资源，五矿信托积极开展非标转标业务，深挖客户需求，并通过对客户的深耕，降低信息不对称带来的信用风险，以点带面地逐步扩展标品业务范围。与此同时，针对五矿集团在金属矿产、冶金工程建设等领域业务资源，五矿信托成立了集团主业服务部，以集成型、共享型业务为发力点，围绕“产业金融”“绿色金融”“科技金融”挖掘协同市场，拓宽服务领域，探索综合金融服务方案。

做大做强本源业务是信托转型的重要方向。五矿信托在充分研究信托制度的基础上，持续提升本源业务能力，做强家族信托品牌，创新设立戴泽艺术品信托，家族信托快速发展。在标品业务领域，五矿信托一方面加强与市场上优秀基金管理人、资管机构的合作，在投资研究、策略研究、资产配置等多个领域开展深度交流与业务合作；另一方面持续做强自身专业能力，构建标品投研团队，在吸收优秀同业经验的基础上，快速做强自身的市场研判和主动管理能力。

高质量服务实体经济

作为一家央企控股金融机构，五矿信托始终以服务实体经济为立业之本，积极贯彻落实国家宏观经济政策和产业政策，充分发挥信托制度优势，运用多种金融工具，为实体经济发展提供专业化、综合化的金融解决方案。

在支持先进制造业、战略性新兴产业等国家重点领域等方面，五矿信托结合自身转型实际，逐渐将视角投向范围更广的实体产业领域，如环保、新能源、医疗、高端制造业等新兴产业，通过为产业园区、从事高新技术产业或高新技术产业投资的企业提供资金支持，推动制造业转型升级。在支持粤港澳大湾区等重大战略区域建设方面，五矿信托紧跟国家区域战略布局，截至去年末，投向粤港澳大湾区、成渝西部金融中心等重大战略区域的资金规模达484.43亿元，其中投向实体经济领域规模370.40亿元。

在支持民营经济及中小微企业方面，五矿信托结合各类民营企业特点，不断优化服务流程，通过债权融资为主，资产证券化、证券投资等多种方式并行的方式，积极帮助民营企业拓宽融资渠道，支持企业发展壮大。针对融资难、融资贵等问题，加大投贷需求有效供给，缩短金融中介链条。针对民营及小微企业抵质押物不足等现实情况，以普惠金融、资产支持票据、服务信托等方式予以创新支持。此外，五矿信托还充分运用供应链服务信托模式，通过降低目标企业的产业链条成本为其输血。不仅如此，五矿信托连续两年发布ESG相关的专业研究报告，专门制定了绿色信贷业务指引，建立了ESG授信评审评价机制，明确了绿色信托业务的重点支持方向和领域，严控过剩行业产能新增贷款，鼓励信托资金优先支持绿色相关产业与企业。

未来，五矿信托会继续坚持专业受托人定位，通过提高自身专业能力和金融科技能力，持续提升服务实体经济的实效。

（作者系五矿信托党委委员、财务总监兼董事会秘书）