王宏鹤：

主持人好，各位老师、各位领导、与会嘉宾：

大家上午好！

非常感谢社科院世界社保中心的邀请，能有机会参加本次发布会。

近年来，在党中央、国务院领导下，在相关各方共同努力下，第三支柱养老保险成效显著。今年4月，国务院办公厅《关于推动个人养老金发展的意见》正式印发，个人养老金制度成功落地实施，同时商业养老基金业务也不再创新，近期商业养老金业务试点也将启动，为广大人民群众提供更多更好的养老金融产品。

下面我就商业养老金融改革发展谈几点个人看法。

一、推动个人养老金制度发展

党中央、国务院高度重视第三支柱养老保险，出台了一系列政策措施，取得显著成效。随着人民群众养老意识的增强，社会养老金融需求要进一步释放。当前，我国居民存款已经超过110万亿，社会财富转化为长期养老资金的潜力巨大，为包括个人养老金在内的第三支柱发展提供了良好基础。个人养老金制度的出台，扩大了税收优惠政策的覆盖范围，标志着政府政策支持的第三支柱养老保险建设进入一个新阶段。

为推进制度落地实施，金融监管部门已出台了相关的配套业务规定，明确金融机构开展个人养老金制度的条件、产品要求、经营规则等。同时指导搭建金融行业信息系统，支持交易和信息交互。在商业银行和理财公司方面，专门印发业务管理暂行办法，明确了商业银行个人养老金业务发展范围，对个人养老金资金账户、个人养老金产品提出具体要求，规定了个人养老金理财产品的类型，以及理财公司等参与该业务的机构应满足的要求。

在保险公司开展个人养老金业务方面，我们从资本实力、经营管理、信息系统等方面对保险公司提出了更高的要求。初步估计，能够经营此项业务的公司占人身险公司总数的1/3左右，通过这样的安排，我们希望引导更多实力较强的保险公司参与进来，使个人养老金参加人能够更为放心选择保险产品，获得满意的服务。

保险公司可以提供多种年金保险、两全保险，这些产品普遍具有较强的储蓄和风险保障功能。投资风格稳健，有助于帮助参加人在较长期限养老金积累和领取过程中，实现资金保值增值和风险管理目标。今后将会有更多个人养老金保险产品陆续上市。

二、支持养老金融市场规范发展

去年以来，银保监会先后推出了专属商业养老金保险、养老理财产品、特定养老储蓄试点，这些产品立足养老，各具特色，初步形成了具有不同收益、风险、期限特征的产品体系。总体来看，试点运行平稳，社会反响良好，得到了消费者的认可和接受。

2023年1月1日，商业养老金业务也将在一定范围内开展试点，后续监管部门将密切关注市场，广泛听取意见建议，持续推动养老金融发展。

一是培育壮大养老金融市场。现在各类金融机构都很重视养老金融，希望这个业务成为未来新的增长点，监管部门将始终坚持以人民为中心的发展思想，着力推进建设多元主体参与，多产品供给，满足多样化需求的发展格局，逐步搭建起产品丰富、运营成熟、风控严格、监管针对性较强的养老金融市场。我们鼓励银行保险机构在参与、设计、渠道推广、投资管理、风险管控等方面创新发展，引导保险公司走专业化发展道路，进一步聚焦养老主业，重点发展包括商业养老金在内的各类养老金融业务，积极投身于养老金融市场发展。

二是鼓励金融机构审慎创新。我国金融市场结构、运行方式等有自己的特点，老百姓的养老观念和投资理念正在转型之中，养老金融创新发展应当主要在各自业务类型的边界内，立足金融市场实际，探索进行一些规则和运作方式的创新。监管部门将密切关注市场发展，加强政策引导，并认真研究相关资本、投资、风控等监管要求。

三是多种类的金融业务可以实现差异化发展。从机构来看，多种金融机构的客户营销、投资管理能力有一定差异。银行和理财的渠道优势大，基金投资管理能力较强，保险有较强的风险保障功能和长期投资经验。从客户群体看，市场需求具有多样性，比如基金投资者往往能够承受一定的波动，同一个客户在不同年龄阶段风险偏好也会发生较大变化。因此，养老金融需求的形成和转化可能是收益、风险、期限和流动性之间平衡的。这也给各类金融机构和产品留出了比较大的空间，完全可以实现差异化定位发展。

三、把握养老金融的发展重点

今年制定了《关于规范和促进商业养老金融发展的通知》，对商业养老金融的基本业务规则做了原则性规定，包括产品更具养老属性，要确保针对养老产品和服务，以及相应的经营管理也要体现长期性。投资要有安全运作，侧重长期保值，要充分了解客户年龄、退休计划、财务状况、风险偏好等信息，把合适的产品推荐给合适的人。

除此之外，养老金融创新还要注重以下三方面：

一是增强普惠性。金融业要始终坚持人民至上的立场和情怀，去发掘更广泛的社会需求。实际上，养老金积累具有长期性、流动性的特点，面向中低收入群体，养老金积累需求，商业价值潜力很大，社会意义更大。农村居民、个体户、灵活就业人员往往养老保障不足，开展养老金积累的手段比较有限。我们希望有更多的金融机构针对这类人群提供产品和服务，比如2021年6月我们启动专属养老保险试点，指导试点机构重点向新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员推广。目前，快递员、网约车司机等新业态从业人员投保件数约5万件，这种普惠性较强的产品随着时间的积累，业务规模会持续增长，未来有较大的发展空间。

二是提供适当流动性。养老金融产品往往在期限、领取等方面设置一些要求，这样可以保障资金真正用于养老，体现养老属性。老百姓在投入资金时可能会犹豫，担心如果中间用钱怎么办，这种对流动性的需求是客观存在的。金融机构反映5年期以上的金融产品销售难度比较大，客户接受度有限，因此我们明年1月即将启动的养老保险公司商业养老金业务试点中，除了突出生命周期特点，也会充分考虑不同年龄客户的流动性要求，适当增强养老金融业务的灵活性，引导客户随着年龄增长，逐步加大养老储蓄投入。

三是坚持长期性。养老金管理比的是长跑，培育长期投资理念，不仅需要面向个人开展投资者教育，也要面向机构建设健康的金融市场文化，发达金融市场中养老金管理在资产管理中占比比较高，表现优秀的资产管理机构有成功的长期管理经验，其中重要一条就是建立长期考核机制。比如美国的贝莱德管理资产超过10万亿美元，先锋基金管理资产超过8万亿美元，市场普遍认为这些机构的成功主要得益于成功的长效激励机制，管理者和员工的报酬与长期业绩挂钩，为客户创造长期价值。

此外，养老金管理还要注重风险防范。前不久，英国金融市场动荡对养老金市场的冲击应当引起我们的关注，养老金管理要高度重视并做好风险管控，否则问题的负面影响就可能超出金融范畴。能不能未雨绸缪，对养老金投资风险管理出一些前瞻性的研究，这点非常重要。

以上是我的发言，不当之处请批评指正。

谢谢大家！