杨平：保险资管需打造“独特的竞争优势”

中国银行保险报网讯【记者 仇兆燕】

大资管时代背景下保险资管公司将越来越走向台前，与其他类别的资管机构同场竞技。群雄逐鹿之下,保险资管机构如何打造独特的竞争优势?

9月16日，在由《中国银行保险报》主办的2021年中国寿险业转型发展峰会上，华泰资产总经理杨平认为，通过投资和投行的服务，为客户提供长期稳定的收益，是保险资管不同于其他资管机构的,也是保险资管“独特的竞争优势”。

杨平以华泰资产的情况为例，介绍了他对保险资产管理公司发展的理解。据悉目前华泰资产管理规模为4500亿元，在第三方资金占比排名第一，目前达到91%。

首先在发展目标上，杨平认为，保险资管应通过投资和投行的服务，为客户提供长期稳定的收益。而且目前这一领域尚处于空白阶段。“公募基金基本以投资业务为主，保险资管、证券公司，银行理财子也还暂时没有能同时提供投资和投行的服务，而信托正在朝双功能靠近。”杨平表示。

但是在投资策略上，由于保险资金的性质本身是中长期资金，因此在投资需求上更多的集中在中长期的资产，尤其是优质资产。这也决定了保险资金对风险的容忍度比较低。在投资理念上，也就不同于其他资管机构。

据杨平介绍，以华泰资产为例，其投资理念是以绝对收益为主导。在杨平看来，这就要求保险资产管理机构受托管理中长期资金，在以年度计算收益的过程中，不管目标市场波动率如何，客户回报不能是负数。

要实现这个目标，则需要三个要素“专业化、市场化、规范化”。不过他认为，要成为中长期的优秀管理人非常难。

杨平认为，能被称为中长期优秀管理人必须具备三个要素。即：一是不管目标市场怎么样，年度收益不能是负数。二是到年底时收益率能满足负债成本或者客户要求。三是在可比的竞争对手中应该排前三分之一。

怎么锻炼和巩固这个能力?杨平建议可以从三个方面发力。一是比较领先的市场的激励机制。杨平认为，这才能确保不发生资产管理机构劣币驱逐良币的事情。二是，良好的工作氛围。这样才能确保全情投入。“你有5分精力可以在机构里发挥10分精力。”杨平表示。三则是通过技术解决上升空间问题。“通过这些技术和措施，保持长期优势，这是竞争优势和能力的培养。”杨平表示。