付振平：构建保险投资新格局

中国银行保险报网讯【记者 房文彬】

9月15日 ，在 《中国银行保险报》主办的2021中国寿险业转型发展峰会上，安永（中国）企业咨询有限公司合伙人付振平表示，新冠肺炎疫情只是一个诱因，保险行业现在面临一个严峻的挑战，需要提升销售能力，也需要提升投资能力，销售、投资联动，才能解决寿险行业面临的挑战。

付振平表示 ，全球疫情表现为长期化与常态化。与之相比，中国抗疫成绩虽好，但也是散点频发。保险业特别是寿险业本来期望疫情之后迅速触底反弹，但目前却发现寿险业面临系统性的巨大挑战，整个保险业似乎从春天突然进入了冬天。

寿险业应该怎么办？付振平认为，第一，保险业应坚持高质量发展新模式，提升销售能力，进行销售转型，跟客户做更好对接，让代理人更好触达有保险需求的客户。

第二，强化投资能力，支持负债端。从外部挑战来看，股票市场波动加剧，长期利率处在整体下行的压力上，信用风险加剧等都影响了投资端、负债端。

“从保险资管角度讲，我们还面临深刻的监管环境的变化。”付振平表示，保险业面临大资管的挑战，保险资管是否表现出卓越的能力，能否赋能销售端，更好地让销售端能够满足投资、储蓄、养老的需求，值得业界思考。此外，保险资金运用监管持续放开，投资品种更加灵活，这都会对保险资产管理提出更高要求。

付振平表示，寿险业特别强调资金的几个匹配：期限结构匹配、成本收益匹配、现金流匹配与流动性风险期限结构的匹配。面临这些挑战，保险投资未来有哪些转型的机会？

付振平表示，第一，保险资金资产配置的发展趋势。保险投资是支持保险负债的，具有长期性、低流动性、高收益要求，需要与保险负债所提供的属性匹配。因此，保险资金未来应加大长久期债券配置、优化权益类投资结构、增加另类投资所占比例。在负债端优化产品结构，提升产品保障属性，控制负债成本；同时，开源节流，强化成本费用管理。

第二，数字化转型趋势。近年来，虽然保险公司越来越重视数字化，但大多局限在销售端，对投资端还没那么重视，缺乏整体规划，前瞻性方面做得不够。因此，未来保险公司在投资数字化方面应考虑：一是统一的数据平台。在多个受托方模式下，数据的及时性、准确性是投资研究、信用管理、集中度风险管理、最低资本计量等的重要基础。二是在统一数据平台的基础上进行应用升级，比如投资研究、智慧投资、风险管控等。

第三，ESG投资机会。随着碳达峰、碳中和的提出，投资端需要建立 ESG投资研究体系。从行业看，投资方向要关注消费、医药、科技等碳排放强度相对较低的行业，适当管理对钢铁、煤炭等碳排放强度较高的行业，与ESG产业政策保持协同。在单笔投资方面，通过对企业进行ESG评 估，可以帮助投资者更加全面深入地判断企业的竞争优势和可持续成长能力。