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中国证券监督管理委员会原主席肖钢:

发展耐心资本是系统工程

来源:中国银行保险报时间:2025-01-23 07:28

发展耐心资本是系统工程,需要进一步深化体制机制改革,有序扩大制度型开放,完善基础制度,统筹协调政策体系,构建一个良好的生态环境。发展耐心资本要有良好的生态环境,科研团队有耐心,企业创始人有耐心,出资人有耐心,政策有耐心。

第一,更好发挥私募、股权、创投基金的作用。私募股权创投基金天然与科技创新风险共担、利益共享的机制,能够匹配科技创新周期长、失败率高、风险大的特点,是科技创新不可替代的重要角色。同时,私募股权创投基金普遍面临募集资金难题,影响了耐心资本发展,因此要优化全链条的生态体系,增强市场的包容性和适应性。

第二,持续改进政府引导基金的功能。据清科资本数据,2023年我国股权投资市场的人民币中,政府引导基金和政府出资平台合计披露认缴出资占比47%,对于发挥财政资金的杠杆效应,引导社会资金起到了很好的作用。

第三,大力发展风险投资基金。越来越多的产业链主企业、大型科技企业和上市公司围绕发展新质生产力开展风险投资,大大增加了全社会耐心资本的供给。当前要大力发展壮大企业风投基金,仍然需要着力解决不敢投、不愿意投的问题,进一步健全业绩考核和进制合规免责机制,根据投资策略、功能、定位设立不同的容错率,不以单纯追求财务回报为目标。

第四,发展壮大耐心资本迫切需要打造一流的投资家队伍,做到懂战略、有情怀、敢担当、强专业。把落实国家战略和市场化运作有机统一起来,遵循行业基本规律,做好投资策略设计和精准有效施策,不断提高专业能力和效率。

记者 和平/整理报道