□本报记者 赵辉

伴随着利率下行，资产和负债匹配成为寿险业非常迫切的命题。如何做好资产负债匹配，不是资产端或者负债端自己的事，需要寿险公司在资产端和负债端双向发力，协同作战，这样才能解决资产负债匹配的问题。在近日举办的寿险业转型发展相关会议上，大家对此进行了深入探讨。

保险资管业协会党委委员、副会长贺竹君呼吁寿险公司进一步重视资负联动。

贺竹君表示，希望负债端能够主动强化资负联动机制，一方面，在利率压力的传导机制上，资产负债两端要取得一致认识；另一方面，在负债成本的调节机制上，要给予资产端一定的话语权，避免片面将化解利差损的经营风险转移到或者推到资产端。希望保险资管公司应进一步提高全面的投资能力。

在当下，保险业要加强资产端、负债端通力合作，强化资产负债联动机制，健全利率传导和负债成本调节机制，共同建设长期可持续盈利能力。

农银人寿党委副书记、总经理梅励提出，第一，负债端要回归风险管理主业，优化产品结构。梅励认为，产品创新上要继续借鉴国际同行应对利率周期下行的经验，探索指数年金和定额年金产品。第二，资产端要服务大局，提升跨周期的投资能力，发挥耐心资本的优势。

要想实现资产和负债匹配，就要遵循经营规律。招商仁和人寿党委书记、总经理黄志伟则表示，寿险公司可以走好四步棋，遵循规律，穿越周期。

第一步，要适度控制长久期负债规模。“在当前尚无法准确判断中长期投资收益走势、偿付能力承压的情况下，控制长久期负债规模是现阶段寿险业应对策略的第一步。”黄志伟表示。

第二步，要强化资产负债联动。

第三步，平衡久期与盈利、价值及偿付能力的关系。

第四步，建立“五横四纵”的资产负债联动新模式。黄志伟表示，要在根本上解决问题需要搭建起“五横四纵”的资负联动模式。横向上要在产品、市场、投资、资本、财务五大板块解决资负协同联动问题，纵向上要涵育合作文化，树立资负匹配的经营理念，形成深度融合的闭环运行机制。

要实现资产负债匹配，关键在于资产负债联动，二者的转型缺一不可。只有二者协同转型，一起改变资产和负债结构、久期和成本收益，才能更好地实现资产和负债匹配。