□记者 樊融杰

9月是“金融知识普及月”，多家金融机构开展形式多样的活动，普及和推广金融投资知识。

今年以来，随着资管新规正式实施，“卖者尽责、买者自负”的观念深入人心。金融产品“去刚兑化”，越来越多的投资者接受了投资产品存在风险的现实。

在资管新规出台前，部分资管机构的理财产品存在着刚性兑付。但刚性兑付偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质，提高了无风险收益率，干扰了资金价格，不仅影响市场在资源配置中的决定性作用，还弱化了市场规律，导致一些投资者冒险投机，金融机构不尽职尽责，加大了资本市场投资的道德风险，打破刚性兑付成为社会共识。

一方面，刚性兑付产品让金融市场积累了过多的风险。从资管业务的本质来看，购买产品是一种投资行为，既然是投资行为，就要承担风险，这是市场规律。然而资管新规出台前，理财产品出现亏损时，资管机构就用自己的总利润弥补亏损。因此，刚性兑付表面上让投资者享受了稳定收益，但实际上只是把本应该由投资者承担的风险转移给资管机构，不利于资管市场长远、健康发展。

另一方面，刚性兑付违背了投资理财的一般规律，使得基础资产的价值波动不能反映到产品价格中。同时，也使得投资者理财观念扭曲，不能清楚认识到自身应承担的风险。长远来看，不利于我国金融市场可持续发展。

近年来，在监管部门的引导下，各家金融机构加大力度推动“卖者尽责、买者自负”的投资理念。对于投资者而言，在购买资管产品时需要谨慎。首先，投资者需要调整投资心态，打破刚兑意味着投资者自负盈亏。任何投资都是有风险的，不应该指望金融机构对投资进行兜底。其次，投资者一定要重视风险，先看风险，再看收益。学会匹配风险与收益，牢记风险与收益成正比，对超高收益时刻保持警惕。在关注收益前，更应该关注所投产品底层资产质量与风险水平。最后，对金融投资者的投资能力要求越来越高，要跟上市场变化，就需要投资者不断学习金融与理财知识，不断提升自身理财水平，理智判断、平衡取舍。

当然，“买者自负”并不是要损害投资者的合法权益，“买者自负”的前提是“卖者尽责”。金融机构作为资管计划的受托人，要以委托人利益最大化为目标，完成了多项职责，包括履行好适当性义务、勤勉尽责担负起管理责任、对于重要信息及时披露等。只有“卖者”真正站在“买者”一方，将守护“买者”的利益视为守护自己的利益，投资者与金融机构才能实现共赢。