编者按：

11月15日，北交所正式开市，以“专业化、精细化、特色化、新颖化”为特征的“专精特新”中小企业作为北交所的主要服务对象，也将迎来发展机遇。

□董希淼

11月15日，北京证券交易所正式开市，我国资本市场发展掀开新的篇章。北交所充分体现致力服务创新型中小企业的定位，81家首批上市公司“专精特新”特点突出。笔者认为，应以北交所开市为契机，从直接融资和间接融资两个方面进一步发力，推动金融更好地支持和服务“专精特新”企业，激发出实体创新创业的强大动能，助力我国经济高质量发展。

长期以来，我国互联网和信息科技产业“缺芯少魂”现象普遍。由于未能掌握关键和核心技术，部分产业和企业经常受制于人，“卡脖子”问题十分突出。而“专精特新”企业掌握行业性尖端技术，在解决“卡脖子”问题中发挥着重要作用。培育和发展“专精特新”企业，有助于增强我国信息科技产业的安全性，提高科技自主创新和发展能力，具有十分重要的战略意义。在新冠肺炎疫情和经济下行压力双重冲击下，培育和发展“专精特新”企业，还有助于提振中小企业的信心，保持供应链、产业链稳定，更好地促进“六稳”“六保”，构建“双循环”新发展格局，具有十分重要的现实意义。

7月30日，中共中央政治局会议强调：加快解决“卡脖子”难题，发展“专精特新”中小企业。

“专精特新”是中小企业发展方向。总体而言，应按照“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出的要求，着力打造和完善金融支持创新体系，从根本上为“专精特新”企业创造更加适宜的金融环境。

“专精特新”中小企业具有高成长性，但投资周期长、投资风险高，其特点与股权融资更为契合。

资本市场应加大支持和服务力度。一是采取差异化措施，优先支持创新能力强、发展潜力大的“专精特新”企业在主板市场上市，降低融资成本和企业杠杆率；突出“更早、更小、更新”，推动更多“专精特新”中小企业在北交所、科创板、新三板等上市，提升直接融资比重。二是大力发展债券市场，采取增信措施，支持“专精特新”中小企业通过发行债券，获得更多中长期融资，缓解融资难、融资贵等问题。三是创新投贷联动等服务模式，鼓励银行与创投机构合作，为“专精特新”中小企业同时提供债权融资和股权融资，不断拓宽“专精特新”中小企业融资方式和渠道。

银行是我国金融业的主体，要进一步强化对“专精特新”企业的服务。首先，要突出重点，优化金融资源配置，加大对先进制造业、高技术制造业、战略性新兴产业等领域“专精特新”企业的全方位金融支持，提高对具有核心技术、成长性强的科创型企业的服务力度。如一些银行理财公司发挥牌照多元、机制灵活等优势，加大投资“专精特新”企业。目前，由理财公司发行的包含“科技创新”或“科创”字样的产品已达41只。其次，要加大产品创新力度，提高信用贷款比重。要破除对抵押担保的过度迷信，将商标、专利等作为授信依据，大力发展知识产权质押融资；根据“专精特新”企业轻资产等特点，开发更多信用贷款产品，更好地满足企业需求；引入融资担保公司、保险公司等，丰富“专精特新”企业融资增信措施。如部分银行制定专项计划，专门面向“专精特新”中小企业，开发成长贷、“小巨人”贷、“单项冠军”贷等专属金融产品。最后，要充分发挥金融科技的赋能作用。深度应用金融科技，有助弥补“专精特新”企业信用数据较少等不足，提升金融服务质效。如天津金城银行针对“专精特新”企业，创设专属数字化纯信用贷款产品“专新贷”，为“专精特新”企业提供便捷、高效的融资解决方案。同时，充分运用大数据、人工智能、物联网等技术，加大对“专精特新”企业信息收集和风险识别、监测，还有助于提高产品匹配的精准度和风险防控的有效性。

对各级政府和金融管理部门来说，要为金融支持服务“专精特新”企业创造良好的政策环境。一是要建立健全企业、金融、政府各方责任共当和损失分担机制。如设立“专精特新”企业贷款风险补偿基金，健全科创企业担保体系。二是要适当提高“专精特新”企业贷款不良率容忍度，并落实容错纠错、尽职免责制度，减少金融机构和从业人员的后顾之忧。三是加快完善社会信用体系，依法依规增进信用信息共享；企业要依法披露自身信息，并加快数字化步伐。

（作者系招联金融首席研究员）